“不懂投资”的投资大师
白发凌乱、小腹微凸、衣着随意、烟不离手——这是许多人对Jim Simons生前的第一印象。看上去，他更像一个刚从研究室走出来的退休教授，而不是全球少有的顶级投资人。然而，就是这个看似对金融市场一无所知的“老头”，却凭借他独特的数学天赋，打造了华尔街最神秘、最赚钱的对冲基金——大名鼎鼎的大奖章基金（Medallion Fund）。
很多人说Simons根本“不懂投资”，因为他从不看新闻、不做基本面分析，更不会花时间研究公司财报。实际上，他连美联储主席是谁都不关心，也从不追逐市场热点。可就是这样一个“不关注市场”的人，他领导下的大奖章基金，在长达30年里，年均回报率高达66%，远远超越了巴菲特的20%，成为金融界的“无冕之王”。
这到底是怎么做到的？秘诀就是两个字——数据。
不问原因，只看结果，一切由数据说话
Simon不会去猜测市场情绪，也不去追逐那些热门消息。相反，他就像一位耐心的猎手，通过分析几十年、甚至上百年的市场数据，寻找那些人们忽视的微小波动。他把市场看成一个复杂的数学模型，认为每一次市场的涨跌、每一个经济数据的发布、甚至每一笔交易背后，都可能隐藏着某种重复出现的规律。
举个例子，当其他人还在焦急地等待非农数据公布，猜测美联储会不会因此改变政策时，Simons的模型已经悄然启动。他发现，每当非农就业数据公布后的前10分钟，美元指数会出现某种特定的“情绪反转”。这时，大部分交易者或许会因数据不如预期而慌乱卖出，但Simons却早已布下“陷阱”：他知道，只要价格波动的幅度超过某个阈值，那么它通常会在接下来的几分钟内迅速回弹。他无需知道背后的经济原因，只需要捕捉这些短暂的“规律窗口”，就能精准出击。
这种做法完全颠覆了传统投资的逻辑。他不追问“为什么”，而只看“结果”。如果一个模式在大量历史数据中反复出现，那么它就具有统计学上的意义，就值得被应用到实际交易中。
人们说他的策略太复杂，但Simons却觉得再简单不过：一切都由数据说话。他不相信直觉，也不在意别人的评论。他曾经说过：“在市场面前，所有的个人观点都是无足轻重的。你只需要一个能解释价格变化的数学模型，它比任何分析师都要可靠。”
普通人也可以成为量化交易者！
我们可能无法成为像Simons那样的“量化交易大师”，但是他的策略却值得每一个数据交易者借鉴。不要再被数据的表象或直觉所迷惑，而应该通过对每次经济数据发布后的市场波动进行总结，找出商品价格规律。
比如，每次美联储宣布加息后，你可能会发现黄金总是先跌再涨，或者特定的股票板块会在利率决议公布后一小时内开始反弹。利用这些短期的规律，你可以排除情绪干扰，提前布局，从而在市场陷入混沌时做出最冷静的决策。
让我们举一个现实中的例子帮助大家理解，以10年里每个月发布非农就业数据后，美国标普500指数的波动为例。
从直观的角度来说，如果非农表现是超预期的，就说明美国就业强劲，经济表现良好，那么理应令标普指数上涨；而当非农表现低于预期时，标普指数应该下跌。
然而，一切都应该由数据说话。根据5年的数据统计，当非农公布值低于预期时，标普指数有近70%的概率上涨；而当非农高于预期时，标普的涨跌却是五五开的。这似乎打破了交易者的固有认知，明明就业数据良好，美股却在下跌。然而这样离谱的规律反映的却是市场的真实表现。
也难怪Simons会说，在市场面前，所有的个人观点都是无足轻重的。
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什么叫显着影响呢？简单来说，如果某个经济数据的公布值与预期出现较大差异，并且在公布后商品价格出现明显的趋势性波动，同时波动率高于平时的水平，这样的数据就可以认为对市场具有重要影响力。让我们通过欧元兑美元的两个实际例子进行对比分析：
以GDP数据为例，当美国GDP低于市场预期时，虽然欧元兑美元有更高的上涨概率，但其平均波动率并未超过0.1%的常规水平，说明GDP对欧元兑美元汇率的影响相对有限。换句话说，GDP数据的变动并不足以在短期内带来显著的行情波动。
而通胀率则完全不同。当美国通胀率低于预期时，欧元兑美元有80%的概率在一小时内出现上涨，并且波动率高达0.33%，是常规水平的三倍。这说明通胀率的变动对欧元兑美元具有显著的影响力：美国通胀上升，则美元走强、欧元下跌；反之，美国通胀下降，则美元走弱、欧元上涨。
通过上述两个例子的对比，我们能够总结出一个重要规律：并非所有的经济数据都值得重点关注。像GDP这种数据虽然重要，但对市场波动的即时影响有限，而通胀率则是一个更加关键的交易信号。因此，对于交易者来说，利用Finlogix的数据统计功能，可以有效地甄别哪些数据值得重点关注，从而更好地把握市场机会。
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作者 Peter Pan
CFA特许金融分析师，悉尼大学经济学院硕士，从事金融相关领域多年，曾任职于国际知名券商，担任市场分析工作。Peter有着丰富的个人操盘与交易指导经验，具备专业的金融理论知识以及扎实的实际操盘经验，擅长中短线趋势的交易。
Peter擅长运用波动理论与多指标结合进行趋势预测，熟练运用行为金融学，精准判断市场情绪变化，注重可操作性。通过每日早报、每日分析以及每周数个讲座，协助数百位新手建立完善交易系统。