哪些数据适合长线投资？
不论你有没有在投资，想必都知道巴菲特是著名的价值投资大师，而且他的股票部位常常一买就是好几年，他认为人生就像滚雪球，影响雪球大小的因素有两个：够长的坡道和充足的雪量，随着雪球越滚愈大，象征投资的成果愈丰硕。其中够长的坡道指的就是时间，坡道要长，除了活久一点，就是早点开始投资，愈早开始投资，就愈能善用时间所带来的复利效果。
以上的例子都说明了，经济数据不只交易者需要关注，其实也影响了我们生活上的各种决策，透过平常对商品价格贵或便宜的感受，可以大致预测到即将公布的通货膨胀数据，而全球央行的利率政策，采取升息或降息的态度，也会影响到相关货币及资产的价格。
如下图，同样每年投入10万元，如果能在20岁就开始投资，只要投资10年，累积到50岁的时候，居然和30岁才开始投资，并且持续投入20年直到50岁的人，最后获得的资产都差不多是350万元，可见「早点开始投资」有多重要。
生命周期投资法
为了实现早点开始投资，就需要拟定稳健的长期投资策略，可以依据自己的年龄阶段，调整投资的金融商品。
在刚毕业、还年轻的时候，因为距离退休还有很长的时间，能承担较高的风险，就算投资出现亏损也有足够时间可以恢复，这时候就适合投资高报酬高风险的商品，比如成长型股票。
随着工作时间累积到10年以上、步入中年，累积了部分财富，此时需要减少高风险的投资比重，来保护已经辛苦累积到的财富，这个阶段适合投资价值型股票。
到了最后阶段也就是退休前后，愈接近退休尤其要选择更保守的策略，避免市场大幅震荡损及自己的退休金，此时以收益型资产为主，比如债券和现金。
景气循环投资法
生命周期投资法是在年轻时布建大量资金，另一种长期投资方式~景气循环投资法，则是依循景气位阶做资金调控，当到了繁荣周期时就要增加现金水位，以利于在衰退期进行资金的布建，投资最怕在没有弹性下操作，导致心态上的追涨杀跌，影响到长期资产的累积。
奉行景气循环投资法最著名的机构就是美林证券了，他们提出的美林投资时钟，是一种把经济周期、资产及行业轮动串连起来的投资理论，告诉投资人在不同的经济周期，资产配置不应该一成不变。
美林投资时钟把景气循环分为四个周期：
1.扩张期(通货紧缩期)
政府扩大产出、刺激消费并抑制通货紧缩的财政或货币政策，央行降低短期利率来刺激经济，此时债券是最佳选择
2.趋缓期（过热期）
企业产能成长趋缓，开始面临产能的限制，通胀逐渐增温，央行升息以调控经济，GDP放缓但仍在趋势线之上，此时大宗商品是最佳选择
3.衰退期(停滞性通胀期)
经济活动萎缩，GDP增速降到趋势线下，但是通胀却持续上升，企业获利下降让股票表现不佳，此时现金是最佳选择
4.复苏期
宽松的政策起了作用，GDP成长加速，而通胀率持续下降，央行仍保持货币宽松政策，此时股票是最佳选择
美林投资时钟
如何判断景气週期处在哪个位阶？
藉由几个常见的经济数据，协助投资人判断目前景气处在什么周期
- 落后指标：失业率、消费与物价指数、GDP、利率指标
失业率、消费与物价指数是本月公布上个月的数值，GDP甚至是公布上一季的数据，所以显得落后，而利率指标通常在央行利率决议进行调整（以美国来说一年开8次利率会议），也属于较滞后的指标
- 领先指标：制造业&非制造业PMI
制造业&非制造业PMI则是月初公布当月的数据，较具有领先意义
在Finlogix查询这些经济数据吧
以美国2024年11月底的经济情况为例：失业率从低点3.4%回升到4.1%、核心通胀从6.5%大幅回落到3%、GDP成长维持在2%~3%、利率政策刚进入降息循环，因此判断美国目前应该处在扩张周期，依据美林投资时钟，此时可能较适合投资债券、金融类股，尽量避开能源资产。
立即查询Finlogix的经济数据
.png?table=block&id=15449404-f886-8168-8e2d-de0cacc14a91&cache=v2)
作者 Cindy Tsai
曾任职于大型金控与寿险公司担任分析师，Cindy擅长运用量化分析和资产配置提高投资组合报酬与降低风险波动，结合总体经济、技术指标和金融大数据分析，编写程式回测交易策略，寻找长短期的投资机会。