巴西雷亞爾兌美元匯率升至5.6以上，創下去年10月以來的最高水準。美國四月消費者物價指數 (CPI) 公佈後，美元本週走弱，季增僅 0.2%。這導緻美元指數下跌，並降低了聯準會相對於其他主要貨幣的收益率溢價。隨著市場對央行突然升息的預期逐漸消退，巴西金融委員會會議紀要重申，巴西央行利率將維持高位，進一步升息將取決於後續數據。巴西相對較高的利差帶來了實際利益。同時，盧拉總統訪華最終促成了中國承諾向拉美地區基礎設施建設提供90億美元信貸額度，這為增加外部融資帶來了希望，並在美元疲軟的情況下進一步支撐雷亞爾。

巴西雷亞爾創七個月新高

墨西哥比索的回升得益於美元的大幅下跌，墨西哥比索兌美元匯率升至19.4以上，達到七個月來的最高水準。由於美國4月消費者物價指數（CPI）季比僅上漲0.2%，年比僅上漲2.3%，為2021年2月以來的最低漲幅，市場目前預期聯準會將在年底前兩次降息，美元的收益率優勢縮小。同時，墨西哥央行預計將於週四降息50個基點，這是其連續第七次降息，使政策利差接近正常水平，儘管其中很大一部分已被價格反映。國內方面，3月工業生產年增1.9%，而第一季GDP小幅成長0.2%，凸顯了經濟的強勁動能。此外，強勁的原油和農產品出口繼續支持外匯流入。儘管美國繼續對鋼鐵和汽車徵收關稅，並即將對《美墨加協議》進行審查，但比索的上漲反映了美元壓力的緩和和墨西哥穩固的經濟基本面。

墨西哥披索創七個月新高

儘管美元疲軟，但南非蘭特兌美元匯率仍跌至 18.4，為 5 月初以來的最低水平，因為交易員擔心冬季臨近會再次停電。南非電力公司 Eskom 宣布，由於多家發電廠計劃維護重啟延遲，造成發電量意外損失，該公司將從今天起至週四在晚高峰時段實施第二階段停電，以確保工作日的電力供應。

南非蘭特跌至兩週低點

由於投資者消化了強於預期的德國商業信心指數和美國通膨意外下降的影響，歐元兌美元週二穩定在 1.11 美元上方，試圖從週一 1.5% 的跌幅中反彈。德國5月ZEW經濟信心指數大幅上升至25.2，遠高於預期的11.9。這反映出，由於新聯邦政府的成立、貿易爭端解決取得進展以及通膨出現穩定跡象，人們對未來六個月的樂觀情緒日益增強。同時，4月消費者物價通膨率降至2.3%，為2021年2月以來的最低水平，略低於2.4%的預測，導緻美元走弱。核心通膨率年穩定在2.8%，為四年來的最低水準。投資者也繼續評估美國和中國最近宣布的降低關稅的影響。作為重啟貿易談判的一部分，中美兩國將在90天內分別暫時將關稅降至30%和10%。

投資人消化關鍵數據，歐元兌美元匯率突破1.11美元

通膨數據弱於預期，暗示川普總統近期徵收的關稅僅會產生微弱影響，美元指數週二跌至 101.5。美國勞工統計局數據顯示，4月消費者物價通膨率降至2.3%，為2021年2月以來的最低水平，略低於市場預期的2.4%。環比來看，消費者物價指數上漲0.2%，較3月下降0.1%回升，但仍低於預期的0.3%。核心通膨率維持穩定，年增2.8%，為四年來的最低水準。在中國和美國同意在90天內將關稅分別降至30%和10%之後，市場繼續考慮暫時取消關稅的影響。財政部長斯科特貝桑特表示，他將在未來幾週與中國官員會面，就更廣泛的貿易協議進行談判。

美國通膨意外放緩，美元下跌

由於交易員考慮持續的貿易緊張局勢和最新的經濟數據，英鎊兌美元徘徊在 1.30 美元左右，接近一個月來的最低水平。最初對中美關稅 90 天削減的樂觀情緒已經消退，市場再次變得謹慎。國內方面，英國失業率如預期升至4.5%，為2021年以來的最高水平，企業連續第三個月裁員。薪資成長也有所放緩，但仍遠高於3%的水平，這一水平通常被認為與維持通膨率接近2%的目標一致。該數據略微提振了市場對英國央行進一步降息的預期。上週，央行一如預期將借貸成本下調25個基點，但這項決定並未獲得一致通過。

英鎊跌至一個月低點附近

由於投資者繼續評估中美貿易協定對全球經濟的影響，澳元在上一交易日波動加劇後，週二穩定在 0.638 美元左右。上週末在瑞士舉行的會談取得成功後，華盛頓和北京同意在 90 天內將關稅分別降至 30% 和 10%。這緩解了貿易緊張局勢並降低了全球經濟衰退的風險。由於澳洲與中國出口關係密切，尤其是在大宗商品領域，因此澳洲對中美貿易發展高度敏感。同時，國內數據顯示消費者和企業信心均有所改善，進一步支撐澳元。在貨幣政策方面，人們普遍預期澳洲儲備銀行將在下週會議上進一步降息 25 個基點，以在全球不確定性的背景下繼續努力刺激成長。

中美停戰臨近，澳元穩定

紐西蘭元週二小幅上漲至 0.586 美元左右，但由於美元走強，仍保持在一個月低點附近。在美國和中國同意暫時降低相互關稅後，美元走強，緩解了人們對世界兩大經濟體之間貿易緊張局勢升級的擔憂。紐西蘭最大貿易夥伴中國的需求出現減弱跡象，4月通膨數據顯示通縮壓力持續，進一步打壓紐西蘭元。從國內來看，紐西蘭元仍然面臨壓力，因為市場預期紐西蘭儲備銀行將在本月稍後降息 25 個基點。目前現金利率為 3.5%，預計到年底將降至 2.8%。

紐西蘭元交易價接近一個月低點

週二，日圓兌美元匯率約為148日圓，但由於中美達成的初步貿易協定增強了投資者對美元的信心，導致日圓走弱，前一交易日日圓匯率下跌了約2%。上週末，華盛頓和北京的談判代表在瑞士會面，同意在90天內將關稅分別降至30%和10%，暫時緩和貿易緊張局勢。同時，日本首相石破茂強調，不會接受任何不包含汽車條款的日美臨時貿易協定，並呼籲美國取消對日本汽車加徵的25%關稅。此外，日本央行最新意見報告顯示，在經濟和物價情勢不確定性加劇的情況下，政策制定者傾向於採取謹慎立場。日本央行副行長內田誠也警告稱，美國關稅將繼續對日本經濟造成下行壓力。

儘管中美達成貿易協議，日圓仍繼續走弱

受全球對中美貿易談判進展的樂觀情緒提振，韓元從前一天的大幅下跌中反彈，週二升至 1 美元兌 1,410 韓元左右。美國和中國同意暫停對彼此大部分產品徵收關稅90天，其中美國將對中國進口產品徵收的關稅從145%降至30%，中國將對美國產品徵收的關稅從125%降至10%。在韓國，代理總統李柱浩強調密切關注全球貿易趨勢的重要性，包括最近達成的美英貿易協定。他呼籲政府在未來的談判中，特別是涉及美國的談判中，優先考慮國家利益，追求互利互惠的結果。投資者的注意力現已轉向即將舉行的美國和韓國官員會談，預計該會談將於本週亞太經合組織貿易部長會議期間舉行。

韓國隊獲得籃板球

離岸人民幣兌美元匯率週二升至7.18元人民幣附近，連續第三個交易日上漲，並重返2024年11月以來的最高水準。此前，美國總統川普表示，中國已同意取消對美產品貿易的非關稅壁壘。兩國剛達成臨時貿易休戰協議，暫停大部分關稅90天。根據協議，美國將把對中國進口產品的關稅從145%降至30%，中國將把對美國產品的關稅從125%降至10%。最近的談判勢頭表明，隨著談判繼續取得進展，可能會做出進一步的讓步。同時，中國最新公佈的4月通膨數據凸顯了經濟持續疲軟，其中消費者價格連續第三個月同比下降0.1%，生產者價格下降2.7%，為六個月來最大降幅。

離岸人民幣回升至六個月高點

美元指數在前一交易日上漲逾1%，週二交投於101.6附近，創下一個月來最高。在美國和中國達成降低關稅的初步協議的消息傳出後，美元上漲，經濟衰退擔憂有所緩解。上週末在瑞士舉行的談判成功，華盛頓和北京同意在 90 天內將關稅分別降至 30% 和 10%。財政部長貝桑特表示，他將在未來幾週再次與中國官員會面，就更廣泛的貿易協定展開談判。關稅削減引發了人們對美元的樂觀情緒。由於擔心川普總統的貿易政策降低美國資產的吸引力，美元今年稍早面臨壓力。投資者現在將關注最新的消費者物價指數報告，以了解新關稅制度如何影響價格的跡象。

隨著中美貿易談判取得進展，美元持續上漲

加幣兌美元匯率跌破1.4，較5月6日觸及的1.378的10月份以來最高水準進一步下跌。中美達成90天關稅停擺協議後，美元反彈，引發新的資本流入美元資產，提振美元，也為加幣帶來整體上行壓力。從全國來看，週五公佈的疲軟就業數據顯示就業成長疲軟，失業率上升，削弱了人們對加拿大央行進一步收緊貨幣政策的希望。同時，市場對聯準會放鬆貨幣政策的預期已經消退，導緻美國和加拿大之間的收益率差距擴大。油價上漲在一定程度上緩解了加拿大能源出口收入的壓力，但美元走強和國內政策利率差收窄抵消了油價上漲的支撐作用。

美元走強導致加幣走弱

由於中美之間為期 90 天的關稅休戰重新激發了對美國資產的需求，並使美元更具吸引力，墨西哥比索兌美元匯率跌至 19.6 以下。同時，市場普遍預計墨西哥央行將於週四再次降息 50 個基點。持續的政策寬鬆使得墨西哥與聯準會之間的利差不斷縮小，削弱了比索套利的吸引力。美國長期對墨西哥鋼鐵、鋁和汽車徵收25%的關稅，進一步給墨西哥比索帶來壓力，推高了出口成本，削弱了工業競爭力，儘管3月份工業生產略有回升，同比增長1.9%。由於全球資本流入支撐美元，且墨西哥央行的鴿派立場擴大了政策缺口，資本繼續在海外尋求更高的實際收益，儘管比索受到大宗商品出口增長和近期旨在提振家庭需求的財政措施的支撐，但仍然面臨持續的壓力。

美元走強，墨西哥比索走弱

由於中美關稅戰休戰後市場對美元的信心恢復，美元走強導致巴西雷亞爾兌美元匯率跌破 5.7 雷亞爾。國內方面，巴西央行連續第六次升息，將Selic利率調高50個基點至14.75%，但表示未來走勢將取決於後續數據。這種謹慎的立場導致2025年4月通膨預測下調至4.8%，但也降低了巴西的期限溢價。同時，美國殖利率的飆升抵消了巴西相對有吸引力的實質利差，促使資本流向海外尋求更高的回報，並對雷亞爾造成下行壓力。同時，盧拉總統訪華以及商品出口訂單的小幅增加為該貨幣提供了有限的長期支撐。

美元走強導致巴西雷亞爾下跌

在美國和中國宣布達成降低關稅的初步協議後，投資者恢復了風險偏好，瑞士法郎兌美元匯率跌至近一個月來的最低水準0.84。根據協議，美國將對中國產品徵收的關稅從145%降至30%，中國將對美國進口產品徵收的關稅從125%降至10%。兩項協議的有效期限均為90天。此舉提振了市場情緒，引發了貿易緊張局勢緩解的希望，並鼓勵投資者大舉投資風險較高的資產。同時，瑞士央行將進一步放鬆貨幣政策的預期不斷升溫，給瑞士法郎帶來進一步壓力。上週，瑞士央行（SNB）行長馬丁·施萊格爾重申，如果通膨有可能跌破央行的價格穩定目標，央行準備幹預外匯市場並降息（可能降至零以下）。瑞士四月整體通膨率維持穩定。

中美協議提振風險情緒，瑞郎下跌

由於投資者繼續權衡土耳其的政治和經濟前景，土耳其里拉兌美元匯率跌至 38.7 的歷史低點。庫德工人黨決定結束武裝鬥爭是解決長期安全挑戰的重要一步，但其積極影響因外部壓力而受到掩蓋。中美達成90天關稅減讓協議的消息推動美元走強，導致里拉進一步走低。同時，土耳其央行積極幹預外匯市場，以穩定貨幣。 3 月份，伊斯坦堡市長、埃爾多安主要政治對手埃克雷姆·伊瑪莫盧被捕後，土耳其里拉遭受重創。這起事件引發了十多年來最大規模的抗議活動，並引發了人們對政治不穩定加劇的擔憂。作為回應，央行在3月和4月升息，並實施了一系列額外措施來支持里拉。

土耳其里拉跌至新低

印度盧比兌美元匯率在5月9日跌至一個月低點86.2之後，由於印度和巴基斯坦停火緩解了人們對戰爭升級的擔憂，並推高了兩國的資產價格，印度盧比兌美元匯率反彈至85以上。上個月，印度控制的克什米爾地區發生恐怖攻擊，印度軍隊進入巴基斯坦領土，導致雙方誓言進一步報復。由於經濟成長和貨幣相對穩定，流入國內資本市場的資金激增，停火使該地區的印度資產恢復了相對安全。此外，由於佔印度進口量很大一部分的 OPEC+ 國家增產，原油價格下降，也有助於抑制資金外流。此外，儘管全球宏觀經濟環境不確定性上升，但印度巨大的貿易逆差使其經濟比亞洲主要國家更能抵禦美國關稅浪潮，成長前景仍然強勁。

巴基斯坦停火導致印度盧比反彈

由於對中美貿易談判取得重大進展的樂觀情緒抵消了國內日益加劇的通貨緊縮壓力，離岸人民幣兌美元匯率週一升至 7.21 左右。兩國同意對彼此大部分商品暫停徵收關稅90天，並將對方關稅從125%降至10%。不過，美國對中國芬太尼相關進口產品的關稅仍將維持在20%，使美國對中國的關稅總額維持在30%。中國也將把對美國產品的關稅從125%降至10%。美國商務部長霍華德·盧特尼克表示，對其他國家產品徵收10%的基本關稅暫時可能保持不變。同時，中國4月通膨數據凸顯經濟疲軟，其中消費者物價指數連續第三個月年減0.1%，生產者物價指數下降2.7%，六個月來最大降幅。數據反映出國內需求疲軟以及貿易不確定性和勞動市場疲軟等外部風險上升。

中美貿易協定推動離岸人民幣

受美元走強的壓力，紐西蘭元週一回吐近期漲幅，跌至 0.589 美元左右。在中國和美國同意在為期 90 天的貿易禁運期間降低相互關稅後，美元飆升，緩解了投資者對兩個超級大國之間發生惡性貿易爭端的擔憂。中國數據顯示，消費者物價指數連續第三個月下降，生產者物價指數創六個月來最大跌幅，凸顯紐西蘭最大貿易夥伴的國內需求疲軟，並進一步打壓紐西蘭元。從國內來看，由於紐西蘭儲備銀行進一步降息的預期日益增強，紐西蘭元仍面臨壓力。上週的數據顯示，勞動市場狀況略有緩和，薪資成長放緩，增強了人們對央行本月將降息四分之一個百分點的預期。市場也預計利率將在年底前降至3%，預計2025年還將降息三次。

紐西蘭元下跌

由於美國和中國同意大幅降低關稅的消息，美元走強，英鎊兌美元匯率跌至1.3美元，為4月11日以來的最低水準。貿易戰降溫超出市場預期，美國宣布將在90天內將對中國產品的關稅從145%降至30%，中國也宣布將對美國進口產品的關稅從125%降至10%。美國總統川普和英國首相史塔默上週達成了一項期待已久的協議，該協議將取消英國的非關稅壁壘，加快美國商品的通關速度，並保護英國的汽車和鋼鐵業，這進一步增強了人們對貿易的樂觀情緒。英國也與印度簽署了貿易協議，並正在準備與歐盟進行談判。貨幣政策方面，英國央行小幅下調基準利率25個基點，至兩年來的最低水準4.25%。儘管大多數人預計通貨緊縮將持續下去，但他們指出通膨風險仍然保持平衡。

美元走強，因中美削減關稅推動英鎊跌至一個月低點

英鎊兌美元匯率跌至1.32美元，為四周以來的最低水準。過去四周，英鎊兌美元下跌了 0.13%，而過去 12 個月，英鎊兌美元上漲了 4.88%。

英鎊跌至四周以來最低水平

美元/加幣升至四周高點1.40。過去四周，美元兌加幣上漲了0.72%，過去12個月，美元兌加幣上漲了2.26%。

加幣跌至四周低點

由於華盛頓和北京之間的貿易緊張局勢緩和，美元走強，歐元兌美元匯率跌至 1.10 美元，為 4 月 9 日以來的最低水準。美國和中國上週末在日內瓦完成談判後同意在90天內大幅降低彼此產品的關稅。財政部長斯科特貝桑特證實了暫時休戰，並表示「雙方將分別降低 115% 的關稅」。在其他地緣政治發展方面，烏克蘭總統澤倫斯基表示他打算週四在土耳其會見俄羅斯總統普丁，而印度和巴基斯坦之間不穩定的停火仍在繼續。貨幣政策方面，貨幣市場預計歐洲央行存款利率將在年底前達到1.72%，回到4月中旬歐洲央行暗示可能降息以抵消美國關稅的潛在經濟影響之前的水平。

中美關稅休戰提振美元，歐元跌至四月低點

由於中美貿易談判的進展削弱了對避險資產的需求，日圓兌美元匯率週一暴跌至近 148 日圓，為一個月來的最低水準。兩國上週末在瑞士同意大幅削減關稅，大大緩解了兩國長期以來的貿易爭端。根據臨時協議，美國對中國產品徵收的關稅將從145%降至30%，中國對美國進口產品徵收的關稅將從125%降至10%。同時，美國商務部長霍華德·盧特尼克表示，對其他國家產品徵收 10% 的基本關稅在「可預見的未來」可能會繼續維持。投資人也密切關注日美貿易談判的進展，日本的目標是在 6 月前達成協議。從國內來看，日本3月經常帳盈餘3.45兆日圓，較2月創紀錄的4.06兆日圓有所改善。

中美削減關稅，日圓走弱

美元指數週一飆升逾1%，突破101.5，創下四週多來的最高水準。此前，中國和美國上週末在瑞士舉行了建設性的貿易談判，並同意大幅降低關稅。根據該臨時協議，美國對中國產品的關稅將從145%降至30%，而中國對美國進口產品的關稅將從125%降至10%。該協議被廣泛視為緩解兩國貿易緊張局勢的重要一步。關稅削減重新點燃了投資者對美元的信心。由於擔心川普總統的貿易策略降低美國資產的吸引力，美元今年稍早面臨壓力。美元也受到強勁的經濟數據和聯準會謹慎的利率政策的支撐。展望未來，投資者將等待週二的美國消費者物價指數數據以及週四的零售額和生產者物價指數數據，以評估貿易爭端的短期經濟影響。

美國和中國削減關稅，美元走強

澳幣兌美元週一升破0.642，連續第二個交易日上漲，因週末中美貿易談判取得進展，提振了風險偏好。週末在瑞士舉行的會談中，美國官員大力宣揚減少貿易逆差的協議，而中國領導人則表示達成了「重要協議」。與此同時，美國商務部長霍華德·盧特尼克 (Howard Lutnick) 表示，對其他國家徵收 10% 的基本關稅在「可預見的未來」可能會繼續維持。由於與中國出口關係密切，澳洲對中美貿易發展尤為敏感。同時，全球貿易緊張局勢的緩解，導致投資者降低了對國內利率下調的預期。市場目前預計澳洲央行將在年底前將政策利率下調至2.85%至3.1%左右。人們普遍預期澳洲儲備銀行將在下週會議上進一步降息 25 個基點。

中美貿易樂觀情緒推動澳幣上漲

由於對中美貿易談判進展的樂觀情緒抵消了國內日益加劇的通貨緊縮壓力，離岸人民幣兌美元匯率在周五疲軟之後，週一升至 7.23 左右。中美兩國為期兩天的高層會談於週日下午在日內瓦結束，雙方均表示談判取得了「重大進展」。美國財政部長貝桑特表示會談富有成果，中國國務院副總理何立峰表示，雙方達成了「重要協議」。預計當天稍晚將發表聯合聲明，市場將關注可能支持中國出口產業的具體措施。同時，中國4月通膨數據凸顯經濟持續疲軟，其中消費者物價指數連續第三個月年減0.1%，生產者物價指數下降2.7%，六個月來最大降幅。數據反映出國內需求疲軟和外部風險上升，特別是貿易緊張局勢和就業狀況惡化。

中美貿易樂觀推動離岸人民幣上漲

由於對中美貿易談判的樂觀情緒抑制了對避險資產的需求，日圓兌美元匯率週一跌至 146 日圓以下，創下一個月以來的最低水準。兩國官員週末均釋放出進展訊號，美國代表宣布達成旨在減少貿易逆差的協議，中國領導人稱該協議成果為「重要共識」。同時，美國商務部長霍華德·盧特尼克表示，對其他國家徵收10%的基本關稅在「可預見的未來」可能會繼續維持。投資者也密切關注美國和日本正在進行的貿易談判，東京的目標是在 6 月前達成協議。從國內來看，日本3月經常帳盈餘為3.45兆日圓，低於2月創紀錄的4.6兆日圓。

中美貿易預期導致日圓走弱

由於週末中美會談提振了全球市場情緒，紐西蘭元週一延續前一交易日的漲勢，達到 0.593 美元左右。兩國官員都表示會談取得了積極成果，北京宣布計劃開始正式談判，華盛頓則注意到在達成協議方面取得了進展。然而，週六中國公佈的數據限制了漲幅。數據顯示，消費者物價指數連續第三個月下跌，生產者物價指數跌幅創六個月來最大，凸顯紐西蘭最大貿易夥伴的國內需求疲軟。從國內來看，紐西蘭元持續承壓，因預期紐西蘭儲備銀行將進一步降息。上週公佈的數據顯示，勞動市場狀況略有緩和，薪資成長放緩，強化了央行本月降息 0.25 個百分點的意圖。市場也預期利率將在年底前降至3%，預計2025年還會再降息三次。

紐西蘭元繼續上漲

美元指數週一上漲 0.2%，至 100.6 左右，延續了川普政府週末在瑞士吹噓與中國貿易談判取得進展後三週的漲勢。美國代表團稱，雙方已就減少美中貿易逆差達成協議，中方官員也表示達成了「重要共識」。預計今天晚些時候將公佈更多細節。投資者也關注週二的美國消費者物價指數以及週四的零售額和生產者物價指數，以評估貿易戰對經濟的早期影響。由於對川普總統貿易政策的擔憂削弱了投資者對美國資產的信心，美元今年稍早承受著巨大的拋售壓力。不過，近期貿易談判取得進展的跡象、強勁的經濟數據以及聯準會對未來降息的謹慎立場，在最近幾週支撐了美元。

美元因對中美貿易的樂觀情緒而上漲

週一，韓元兌美元維持近期漲幅，交易價格約為 1,395 韓元兌 1 美元。週末在日內瓦舉行首次高層關稅談判後，中美貿易談判支撐了市場情緒。儘管具體細節尚不清楚，但兩國表示，在緩解貿易緊張局勢的談判中取得了「重大進展」。美國財政部長貝桑特表示會談富有成果，中國國務院副總理何立峰表示，雙方達成了「重要協議」。投資者正在等待貿易協議的進一步明朗，預計兩國將在當天晚些時候發表聯合聲明。韓國 6 月 3 日總統大選的正式競選活動於週一拉開序幕，候選人登記結束，為期 22 天的選舉期拉開序幕。

中美貿易前景改善，韓國股市上漲

由於勞動市場出現疲軟跡象、央行前景變化以及貿易緊張局勢持續，加元兌美元匯率跌破 1.39，低於 5 月 6 日創下的 10 月以來的最高水準 1.378。 4月就業報告顯示，美國就業崗位淨增7,400個，好於預期，但失業率升至6.9%，為11月以來的最高水平，凸顯了製造業的脆弱性，該行業已受到關稅的打擊。加拿大央行金融體系評估報告指出，家庭債務不斷增加，對沖基金在債券拍賣中進行槓桿交易，市場目前預計加拿大央行 6 月降息的可能性高於平均水平。同時，聯準會決定將利率維持在4.25%至4.50%不變，顯示對持續通膨和勞動市場風險採取謹慎立場，美國資產價格因此上漲。川普總統宣布美英貿易協議並提議降低中國進口商品的關稅，這也提振了美元。

加幣從數月高點回落

美元指數連續兩個交易日上漲，隨後因對週末舉行的中美貿易談判抱有希望，週五小幅下滑至 100 左右。川普總統表示樂觀，稱希望談判能取得真正的進展。同時，新宣布的美英貿易協議讓那些期待全球貿易緊張局勢緩解的投資者鬆了一口氣。但該協議範圍有限，迄今為止公佈的細節很少，並且仍對英國進口產品徵收 10% 的關稅。預計本週美元將上漲約0.6%。聯準會決定維持聯邦基金利率不變，顯示並不急於降息，凸顯了通膨和失業風險的上升，從而支持了這一趨勢。

預計週末美元將上漲

受全球貿易情緒改善、美國降息預期減弱等因素推動，美元上漲，而日圓兌美元匯率則跌破145日圓，接近一個月來的最低水準。美國總統川普宣布與英國達成初步貿易協議後，美元走強。這是自上個月美國實施全面關稅以來達成的第一份協議。川普也暗示將達成進一步的貿易協議，並表示根據本週末在瑞士舉行的高層貿易談判的結果，對中國的關稅可能會降低。聯準會主席鮑威爾以持續存在的通膨風險和對勞動市場的擔憂為由，放棄先發制人降息的想法，這進一步打壓了日圓的走強。國內數據顯示，日本3月私人消費增幅超過預期，為支出提供了正面訊號。然而，實質工資連續第三個月下降給整體經濟前景蒙上了一層陰影。

美元反彈，日圓下跌

紐西蘭元週五跌至 0.588 美元左右，為連續第三個交易日下跌，也是三週多以來的最低點。美國總統川普宣布與英國達成一項貿易協議，稱這是“眾多協議中的第一份”，隨後美元走強，紐西蘭元因此承壓。川普總統也表示，預計中美雙方本週末將舉行實質談判。國內方面，紐西蘭央行進一步降息的預期進一步令紐西蘭元承壓。本週稍早的數據顯示勞動市場有所放鬆，薪資壓力減弱，支持了央行的寬鬆立場，並暗示本月稍後將進一步降息 25 個基點。預計利率將在今年底觸底 3.0%，掉期交易意味著 2025 年剩餘時間內還將降息三次。紐西蘭元本週下跌約 1%，為連續第二週下跌。

紐西蘭元跌至三週多以來的最低水平

由於全球貿易情緒改善以及美國近期降息預期消退，美元走強，澳元週五跌破 0.64 美元，創一周新低。在川普總統與英國達成初步貿易協議後，美元上漲。這是自上個月美國實施全面關稅以來的第一份貿易協定。川普也表示未來可能達成進一步協議，並可能降低對中國的關稅，但他表示，這取決於本週末在瑞士舉行的高層貿易談判。聯準會主席鮑威爾以通膨和就業持續面臨風險為由拒絕先發制人降息的想法後，澳元也面臨阻力。從國內來看，澳元仍然承壓，因為經濟放緩的跡象和外部不確定性的增加導致市場相信澳洲儲備銀行將在 5 月會議上降息 25 個基點。

美元走強，澳元下跌

離岸人民幣兌美元匯率週五跌破7.24，連續第四個交易日下跌，主因是美元走強。由於市場對美英貿易協定的樂觀情緒日益增強，美元走強，這是自上個月美國徵收高額關稅以來的首份貿易協定。此外，儘管川普總統暗示可能降低關稅，但中美貿易談判進度仍存在不確定性，人民幣持續面臨下行壓力。與此同時，中國人民銀行透過以 1.4% 的低利率回購七天期逆天債券，向銀行系統注入了 1586 億元人民幣，作為在外部逆風日益加劇的情況下支持經濟增長的更廣泛貨幣寬鬆政策的一部分。投資者目前將注意力轉向即將公佈的國內經濟數據，包括通膨和貿易數據，為美國可能對中國商品徵收額外關稅做準備。

離岸人民幣仍面臨壓力

美元指數週五升至 101，預計將連續第三週上漲，因為全球貿易情緒改善和降息預期消退支撐了美元。美元上漲的一個因素是總統川普宣布與英國達成初步貿易協議。這是自上個月美國實施全面關稅以來達成的第一份協議。川普也表示，即將達成進一步協議，但這取決於即將在瑞士舉行的貿易談判的結果，並暗示可能降低對中國的關稅。在貨幣政策方面，聯準會主席鮑威爾拒絕了先發制人降息以應對關稅潛在經濟影響的想法。鮑威爾也警告通膨和失業風險上升，並建議在進一步調整政策之前要謹慎。本週美元兌歐元、紐西蘭元、澳幣漲幅最大。

美元將連續第三週上漲

韓元延續近期跌勢，並受到美元持續走強的壓力，連續第三個交易日跌至一周以來的最低水平，突破1美元兌1400韓元。美元上漲，因市場對美英貿易協議持樂觀態度，這是自上個月美國徵收高額關稅以來的首份貿易協議，但協議細節仍不明確，且尚未簽署任何文件。與此同時，川普總統暗示可能降低對中國的關稅，但本週末瑞士貿易談判的不確定性抑制了樂觀。國內方面，數據顯示，受出口強勁推動，3月份經常帳連續第23個月出現盈餘，為出口導向的韓元提供一定支撐。貨物貿易順差84.9億美元，出口額較前一年成長2.2%，達593.1億美元。

美元走強導致韓元下跌

歐元兌美元匯率跌至1.12，為四周以來的最低水準。過去四周，歐元兌美元上漲0.12%，過去12個月，歐元兌美元上漲4.1%。

歐元跌至四周低點

美元指數升至四周高點100.77。過去四周，美元指數下跌了0.11%，過去12個月，美元指數下跌了4.32%。

美元指數創四周新高

美元兌日圓匯率升至145.93，為四周以來的最高水準。過去四週美元兌日圓下跌了 1.24%，過去 12 個月美元兌日圓下跌了 6.12%。

日圓跌至四周低點

受美元反彈壓力，加幣兌美元跌破1.39，低於5月6日觸及的1.378，為10月以來的最高水準。聯準會決定在4.25-4.50%區間暫停升息，加之對持續通膨和高失業率風險的謹慎指引，支撐了加幣。同時，加拿大央行的金融體系審查凸顯了川普總統的關稅戰和國債市場槓桿對沖基金過剩造成的金融體系脆弱性，這引發了人們對央行進一步放鬆政策的希望。同時，美英貿易協議的宣布進一步增強了美元，儘管由於對遵守美墨加協議的持續擔憂，雙邊關稅風險依然存在。

在川普總統宣布美英貿易協議後，英鎊匯率穩定在 1.33 美元左右。該協議維持了對英國產品徵收的現有的10%的關稅，但包括了從美國採購的機會，並推遲了對美國農產品和牛肉進入英國市場的決定，這表明該協議的初步範圍有限。同時，英國央行一如既往地將基準利率下調25個基點，但語氣更為強硬。央行強調，逐步、謹慎地退出貨幣政策支持仍然是適當的，並將根據需要維持利率不變，以確保通膨風險得到控制。與一致決定的預期相反，兩位政策制定者都決定維持利率不變，這強化了央行更謹慎的立場。因此，投資人略微降低了對進一步降息的預期，目前預計年底前降息幅度約為 59 個基點。

美英貿易協定對英鎊影響不大

隨著投資者消化最新的貨幣政策決定，對貿易中斷的擔憂有所緩解，巴西雷亞爾兌美元匯率飆升至 5.7 雷亞爾以上，接近 4 月 29 日創下的 2024 年 10 月高點 5.62 雷亞爾。巴西央行將基準利率調高50個基點至14.75%，暗示這可能是其最終舉措。該國將維持世界上最具吸引力的實際利率，以鼓勵套利交易流入。此外，巴西4月貿易順差達82億美元，年增3.1%，推動巴西外部平衡進一步改善。同時，聯準會決定將美國利率維持在4.25%至4.50%的水平，有助於抑制利差擴大。同時，有跡象顯示美英貿易協定即將達成，且中美在瑞士重啟貿易談判，緩解了出口商面臨的關稅相關阻力。

巴西央行宣布後，雷亞爾上漲

墨西哥比索兌美元匯率升至 19.50，接近六個多月來的最高水平，因為投資者消化了最新的價格數據，希望能緩和貿易緊張局勢。 4月整體通膨率年增至3.93%，略高於預期，核心通膨率較上季上漲0.49%。這表明墨西哥央行將謹慎推進其計劃於 5 月 15 日降息 25-50 個基點的計劃，將收益率保持在美聯儲不變的 4.25-4.50% 利率區間之上。同時，墨西哥第一季GDP成長率初步核算為0.2%，幫助該國避免了技術性衰退，增強了經濟的韌性。此外，美國和中國高級官員將於本週末在瑞士會晤並即將簽署美英貿易協議的消息緩解了人們對關稅可能對墨西哥出口產業產生更廣泛連鎖影響的擔憂。此外，新的政府財政支持計畫——定向現金轉移、擴大補貼和中小企業的臨時減稅——進一步刺激了國內需求。

墨西哥比索接近六個月高點

對美國和英國可能達成貿易協議的樂觀情緒提振了投資者情緒，推動美元指數週四連續第三個交易日上漲，並逼近100大關。今天稍晚將舉行新聞發布會討論該協議，預計這將是幾項此類協議中的第一項。美國和中國官員也將於本週末在瑞士會面討論貿易關係。同時，聯準會維持利率不變，主席鮑威爾警告通膨和失業風險上升。他也否認了提前降息以應對川普總統關稅提案可能帶來的經濟影響的想法。美元兌日圓和加幣創下史上最大漲幅，但兌英鎊則下跌。英國央行宣布降息，但立場比預期更強硬，英鎊因此上漲。

美元連續第三天上漲

隨著市場消化一系列貨幣政策決定並等待全球貿易的重大發展，歐元縮減早盤跌幅，穩定在 1.13 美元附近。聯準會一如預期維持利率不變，但警告稱，川普繼續徵收關稅可能導致物價上漲、經濟成長放緩和失業率上升。同時，在政策制定者投票決定應對持續的國內疲軟和日益加劇的全球貿易緊張局勢後，英國央行將基準利率下調 25 個基點，至兩年來的最低水準 4.25%。在歐洲其他地區，儘管貿易不確定性加劇，人們對經濟前景的擔憂日益加劇，瑞典和挪威央行仍維持利率不變。相關消息，川普總統宣布，美國和英國將於今日宣布一項重要貿易協議，中美高層會談定於本週末恢復。

歐元止跌，穩定在1.13美元

英國央行一如預期降息25個基點，但調性更為強硬，推動英鎊兌美元匯率突破1.33美元。央行強調，逐步、漸進地撤回貨幣政策支持仍然是適當的，並表示將在必要時維持利率不變，以確保通膨風險得到控制。與一致投票的預期相反，兩位政策制定者投票決定維持利率不變，這強化了英國央行更謹慎的立場。因此，投資者略微降低了對進一步降息的預期。同時，有關川普總統將於週四晚些時候宣布美英貿易協議的報道也提振了英鎊。

新聞頭條

透過來自世界各地的即時更新了解正在發生的事情。

巴西雷亞爾創七個月新高

墨西哥披索創七個月新高

南非蘭特跌至兩週低點

投資人消化關鍵數據，歐元兌美元匯率突破1.11美元

美國通膨意外放緩，美元下跌

英鎊跌至一個月低點附近

中美停戰臨近，澳元穩定

紐西蘭元交易價接近一個月低點

儘管中美達成貿易協議，日圓仍繼續走弱

韓國隊獲得籃板球

離岸人民幣回升至六個月高點

隨著中美貿易談判取得進展，美元持續上漲

美元走強導致加幣走弱

美元走強，墨西哥比索走弱

美元走強導致巴西雷亞爾下跌

中美協議提振風險情緒，瑞郎下跌

土耳其里拉跌至新低

巴基斯坦停火導致印度盧比反彈

中美貿易協定推動離岸人民幣

紐西蘭元下跌

美元走強，因中美削減關稅推動英鎊跌至一個月低點

英鎊跌至四周以來最低水平

加幣跌至四周低點

中美關稅休戰提振美元，歐元跌至四月低點

中美削減關稅，日圓走弱

美國和中國削減關稅，美元走強

中美貿易樂觀情緒推動澳幣上漲

中美貿易樂觀推動離岸人民幣上漲

中美貿易預期導致日圓走弱

紐西蘭元繼續上漲

美元因對中美貿易的樂觀情緒而上漲

中美貿易前景改善，韓國股市上漲

加幣從數月高點回落

預計週末美元將上漲

美元反彈，日圓下跌

紐西蘭元跌至三週多以來的最低水平

美元走強，澳元下跌

離岸人民幣仍面臨壓力

美元將連續第三週上漲

美元走強導致韓元下跌

歐元跌至四周低點

美元指數創四周新高

日圓跌至四周低點

美元走強導致加幣走弱

美英貿易協定對英鎊影響不大

巴西央行宣布後，雷亞爾上漲

墨西哥比索接近六個月高點

美元連續第三天上漲

歐元止跌，穩定在1.13美元

英國央行宣布後英鎊上漲