巴西雷亞爾兌美元匯率已跌破6.2 雷亞爾兌美元，自年初以來已跌幅超過21%，並於12 月18 日觸及6.29 的歷史低點，原因是糟糕的財政前景和外國對巴西產品的需求減少引發了巴西經濟的資本危機仍然接近雷亞爾。外流。隨著該國赤字支出增加和信貸風險上升，預算爭議以及巴西政府無法在加速支出與永續融資之間取得平衡，迫使投資者出售金融資產。由於公共支出充足，人們對通膨預期不穩定的擔憂日益加劇，這種情況進一步惡化。最後，疲軟的出口前景也令當地貨幣承壓，因為巴西主要出口夥伴中國面臨經濟放緩以及對軟商品、穀物、能源和金屬商品的需求下降。儘管央行多次拍賣美元並削減外匯儲備，但當地貨幣仍然走軟。

由於金融不穩定，巴西雷亞爾接近歷史低點

儘管美國公債大幅反彈，但美元指數週一升至108.2，距離12月18日的兩年多高點108.4不遠，隨著美國經濟走弱的預期，2024年美元指數有望上漲。其他主要央行也有支持溫和政策的背景。聯邦公開市場委員會表示，鑑於勞動市場復甦的跡象和持續通膨的跡象，預計明年降息幅度將較小。儘管如此，政策制定者預計美國經濟將繼續快速成長，從而增加對美元和美元計價資產的需求。歐洲央行、瑞士央行、加拿大央行和瑞典央行均已降息，以應對經濟放緩的威脅。此外，英國央行在最近一次會議上發出鴿派訊號，而日本央行則在 12 月會議上暫緩升息。最後，由於當選總統川普可能徵收關稅，明年進口量下降的前景進一步支撐了美元。

美元逼近兩年高位

由於西班牙通膨數據提高了歐洲央行逐步降息的預期，歐元已跌破11月底觸及的兩年低點1.042美元。西班牙12月消費者物價年增2.8%，高於11月的2.4%，也高於預期的2.6%。這支撐了歐洲央行的謹慎態度，包括 2024 年四次降息 25 個基點，併計劃在 2025 年再降息四次，將存款利率降至 2%。雖然歐元區其他主要國家的統計數據因假期而推遲發布，但西班牙的統計數據本週一直備受關注。受央行政策分歧的拖累，歐元在 2024 年下跌近 6%。歐洲央行計畫逐步寬鬆，但聯準會將2025年降息預期從四次下調至兩次後美元走強。當選總統唐納德·川普領導下的美國政策可能改變的不確定性進一步打壓歐元前景。

西班牙通膨導致歐元下跌

週一紐元兌美元升至0.565美元附近，延續前一交易日的反彈動能。然而，由於紐西蘭儲備銀行計劃推出更激進的貨幣寬鬆政策，紐西蘭元仍然疲軟。目前市場預期紐西蘭聯邦儲備銀行將在2月會議上將現金利率下調50個基點至4.25%的可能性為65%。外部方面，紐西蘭元繼續面臨美元走強的阻力，而當選總統川普的貿易和移民政策將推高通膨，同時對其提議的減稅措施的預期將增加美國國債殖利率上升。 。 負擔。

紐元繼續反彈

澳元兌美元匯率升至0.62美元左右，但仍接近兩年低點，反映出假日交易條件疲軟的情況下，情況持續困難。 12月初，澳洲央行發出鴿派基調，首次引入明確的寬鬆傾向。這項變化是由消費者支出、薪資成長和房屋相關通膨低於預期的趨勢所推動的。於是，截至2月份，市場開始預測降息機率約50%。投資人目前關注下週的11月通膨數據和零售銷售數據，這些數據將受到黑色星期五購物的影響。統計數據的發布預計將提供有關通膨和經濟活動軌蹟的早期訊號，並有望幫助塑造對澳洲儲備銀行 2 月政策決定的預期。

澳幣假期上漲

美元指數週一持穩於108關口附近，並受到年底交投清淡之際美國公債殖利率上升的支撐。本月早些時候，聯準會降息但暗示明年貨幣寬鬆步伐放緩後，美元觸及兩年高點。美元走強的原因是，人們預期當選總統川普的政策，包括放鬆管制、減稅、提高關稅和緊縮措施，將提振經濟成長和通膨，並使美國債券殖利率保持在高位。美元本月上漲2.1%，年初至今漲幅達6.6%，凸顯了美元的韌性。

美元貿易穩定

由於投資者繼續評估日本央行的利率前景，日圓兌美元週一穩定在157.8日圓附近，接近五個月低點。日本央行12月會議紀錄顯示，政策制定者正在討論近期升息的可能性，有些人表示升息的條件已經具備。日本央行維持利率在0.25%不變，行長上田一夫表示，他需要評估更多有關明年薪資成長率的數據以及美國新政府經濟政策的清晰度。投資者正在密切關注日本政府可能進行的干預，特別是在財務大臣加藤勝信週五重申了對日圓疲軟的擔憂，並警告將採取措施應對貨幣過度波動之後。從外部來看，儘管聯準會最近降息，但美國公債殖利率的上升給日圓帶來了進一步的壓力。

日元繼續走弱

韓元兌美元匯率在前一交易日觸及16年來的最低水準後升至1467韓元左右，結束了連續兩個交易日的下跌。週末，韓國2024年11月零售額較上季成長0.4%，為四個月來首次成長，從上月上修的0.8%的下降中恢復過來。不過，繼10月表現平淡後，11月工業生產季減0.7%，低於市場預期的0.4%。下降的原因是出口低迷和商業信心下降。投資者目前密切關注即將公佈的經濟指標，包括通膨、貿易數據、製造業採購經理人指數以及本週稍後公佈的第四季度 GDP 初步數據。

韓元結束連續兩日跌勢

離岸人民幣兌美元小幅下跌至7.27元左右，因投資者在本週稍後公佈的中國12月PMI數據前變得謹慎。由於年末元旦假期前成交甚少，成交持續低迷。最新數據顯示，2024年前11個月，中國工業企業獲利66,674.8億元，年減4.7%，降幅高於上年4.3%的降幅。這突顯了持續存在的經濟挑戰，例如需求疲軟、通貨緊縮壓力和房地產市場的長期低迷。外部方面，美債殖利率上升導緻美元走強，人民幣進一步承壓。

離岸人民幣小幅下跌

受持續的資本外流跡像以及印度儲備銀行即將降息的預期影響，印度盧比今年12月下跌2.5%，至1美元兌換85.5盧比的新低。根據允許印度儲備銀行在截至2025年3月的財政年度首次降息的情景，11月份國內通膨率如預期下降至5.5%，回到央行可接受的範圍內。最近的統計數據突顯該國經濟成長急劇放緩，9月季度GDP較去年同期成長5.4%，降息的呼聲越來越高。因此，印度政府和印度儲備銀行均將本財年的成長預期下調至6.6-6.5%。中國旨在支持經濟並提振明年股價的重大政策變化也將投資者從印度推向中國，這也對盧比造成壓力，貨幣數據顯示盧比已從印度資本市場貶值。地流出。 。

印度盧比跌至歷史新低

隨著投資者評估近期的勞動市場和通膨數據，巴西雷亞爾兌美元匯率穩定在 6.2 雷亞爾兌美元左右，從 12 月 18 日觸及的歷史低點 6.29 雷亞爾反彈。截至11月的三個月內，巴西失業率降至6.1%的歷史新低，反映出政府支出增加和強勁消費需求推動的勞動市場動能。勞動市場趨緊，引發人們對中國央行明年初大幅升息的預期，以遏制經濟過熱、穩定通膨預期。通膨也出現緩和跡象，整體通膨率從11月中旬的4.77%下降至12月中旬的4.71%，低於預期的4.82%。此外，央行還幹預了約200億美元的現貨市場銷售和其他業務，以提供額外的貨幣支持，以在盧拉總統政府財政不穩定的情況下穩定雷亞爾。

失業率創歷史新低，巴西雷亞爾穩

隨著政治動盪加劇，韓元兌美元匯率進一步跌破1,480韓元，創16年新低。韓國議會彈劾代理總統韓德洙並宣布臨時戒嚴令不到兩週，這給已經在努力讓總統尹錫烈停職的政府遭受進一步挫折。另外，韓國反貪局已傳喚被彈劾的總統尹錫烈，就她短暫宣布戒嚴令進行質詢，這是自她之前拒絕後第三次傳喚。同時，財政部長崔尚木在與韓國央行行長的緊急會議上表示，如果市場趨勢發生過度變化，政府將採取「堅決」的市場穩定措施。儘管如此，12 月企業士氣跌至 62，為 2020 年 7 月以來的最低水平，突顯出人們對陷入政治不穩定的經濟以及唐納德·特朗普總統迫在眉睫的關稅威脅的擔憂日益加劇。

韓元進一步貶值

週五紐西蘭元兌美元匯率跌至約0.561美元，連續第四周下跌。紐西蘭元本週下跌 0.6%，收在上週的兩年低點 0.5608 美元。近期數據顯示，紐西蘭經濟第三季陷入衰退，引發人們對紐西蘭央行將採取更積極貨幣寬鬆措施的希望。市場目前完全預期紐西蘭央行將在2月的下次會議上降息50個基點，目前現金利率為4.25%，預計到2025年底將達到3.0%。外部方面，由於預期美聯儲將以更加謹慎的步伐降息以及即將上任的唐納德·特朗普政府政策的影響，新西蘭元仍然面臨美元走強的壓力，這些政策預計將提振經濟增長和通脹。

紐西蘭元連續第四周下跌

週五日圓兌美元匯率升至約157.6日圓，但仍接近五個月低點，因投資人消化了東京最新通膨數據和日本央行12月會議紀要。東京12月通膨率從上月的2.6%上升到3%，證實了央行升息的主張。日本央行12月會議紀錄顯示，政策制定者正在討論近期升息的可能性，有些人表示升息的條件已經具備。不過，日本央行決定維持政策利率不變，理由是需要進一步的薪資成長數據以及美國新政府的經濟政策有待明確。此外，日本經濟指標好壞參半，零售額成長加速，工業生產萎縮，失業率維持穩定。

日圓反彈

週五美元指數穩定在108.1附近，徘徊在兩年高點附近，因投資者繼續評估聯準會貨幣政策前景。聯準會上週的鷹派前景支撐了美元的走強，加劇了人們對明年降息可能性的疑慮。目前市場預計2025年降息幅度僅35個基點，代表第二次降息25個基點的機會小於50%。對當選總統唐納德·川普的政策可能推高通膨並促進經濟成長的預期也提振了美元。同時，週四的數據顯示，美國每週新增失業救濟人數降至一個月低點，顯示勞動市場正在降溫，但仍保持健康。美元/日圓漲幅最高。

美元保持穩定在約兩年來的最高水平。

由於代理總統韓德洙的彈劾導致政治不穩定加劇，韓元兌美元匯率進一步跌破1,480韓元，創約16年來的最低水準。定於今天稍晚舉行的投票將是韓國憲法史上首次向國會提交針對代理總統的彈劾動議。另外，韓國反貪局傳喚彈劾總統尹錫烈，就其短暫宣布戒嚴令進行質詢。這是總統第三次被傳喚，此前他曾拒絕傳喚，因為他的法律團隊正在為彈劾審判做準備。同時，財政部長崔尚木週五在與韓國央行行長的緊急會議上表示，如果市場趨勢變化太大，政府將採取「堅決」的市場穩定措施。經濟消息方面，12月商業信心指數從上月的68跌至62，為2020年7月以來的最低水準。

隨著政治動盪加劇，贏家將會減少

週五澳元交投於 0.622 美元附近，接近 2022 年 10 月以來的最低水平，節後市場因美國國債收益率上升和看跌情緒而苦苦掙扎。隔夜基準美債殖利率升至八個月高點，提振美元，對澳元造成壓力。國內方面，澳洲央行暗示可能降息，市場預計年底利率將降至3.6%，加劇了貨幣擔憂。這種鴿派立場與聯準會更為謹慎的態度形成鮮明對比，因為聯準會仍不願發出進一步寬鬆的訊號。此外，澳元面臨著越來越多的避險情緒和對中國經濟健康狀況日益增長的擔憂，這是一個重要因素，因為中國是澳洲最大的貿易夥伴。預計澳元本週將連續第五週下跌。

澳元逼近兩年低點

隨著巴西央行繼續透過外匯幹預穩定貨幣，巴西雷亞爾兌美元匯率從歷史低點6.29雷亞爾兌美元反彈至12月18日的6.15雷亞爾兌美元。由於盧拉總統的財務擔憂，央行最近幾週在現貨市場出售了 30 億美元，並透過各種操作出售了約 170 億美元，以穩定貨幣。此外，巴西的高利率繼續吸引套利交易，而工業信心的復甦支撐了市場情緒。與此同時，中國的財政擴張計畫和預期的經濟刺激正在提振巴西出口的樂觀情緒，儘管鋼鐵需求疲軟打壓鐵礦石價格。巴西是主要能源出口國，因此油價上漲間接支撐了雷亞爾，這在一定程度上與中國的經濟措施有關。儘管油價上漲，但持續的財政不穩定和全球市場動盪可能會限製油價進一步上漲。

央行行動後巴西雷亞爾反彈

12月底，隨著經濟成長放緩、央行降息和縮減幹預措施，土耳其里拉兌美元跌破35.2里拉，全年暴跌16.3%。以支持貨幣。該國工業活動大幅下滑給GDP帶來巨大壓力，土耳其第三季陷入技術性衰退。在經濟成長放緩的背景下，土耳其央行在12月會議上降息250個基點，高於預期的逐步降息150個基點。土耳其里拉降息將是自 2023 年以來的首次降息，儘管在經濟收縮風險加劇的情況下，過去 17 個月通膨率一直保持在 45% 以上。儘管如此，由於預期潛在通膨正在放緩，央行放寬了骯髒的浮動匯率幹預措施，導致貨幣名目大幅下跌。

土耳其里拉跌至歷史新低

由於政治不穩定加劇，市場情緒減弱，韓元在前一交易日短暫回升，但跌破1,465韓元兌1美元，創約16年來的最低水準。韓國主要反對黨週四開始彈劾代總統韓德洙，稱其因推遲任命憲法法院候選人而藐視議會權力。眾議院定於週五舉行全體投票，人民力量黨（PPP）和民主黨（DP）將爭奪彈劾所需的多數席位，短暫的戒嚴危機可能引發該國的憲法危機。同時，聯準會的鷹派觀點推高美元走高，韓元面臨進一步壓力，進一步放大了韓國央行鴿派立場的影響。

政治不穩定導致韓元暴跌

週二紐元兌美元匯率穩定在 0.565 美元左右，因市場休市，交易量清淡。國內方面，市場對紐西蘭央行將採取更激進的貨幣寬鬆政策的預期依然較高，給紐元帶來壓力。上週公佈的數據顯示，紐西蘭經濟繼上一季萎縮 1.1% 後，第三季季減 1%。這比市場預期的 0.4% 收縮還要糟糕，並正式將該國推入衰退。因此，投資者完全預期紐西蘭央行將在 2 月的下次會議上大幅降息 50 個基點。然而，對紐西蘭最大貿易夥伴中國進一步財政刺激的預期可能會支撐紐西蘭元。

儘管交易清淡，紐西蘭元仍堅挺

週四，日圓兌美元匯率跌破157日圓，接近五個月低點。日圓持續疲軟引發了人們對日本當局可能幹預的擔憂。日本央行上週維持利率不變，幾乎沒有透露未來何時升息的線索。行長上田一夫表示，央行正在等待明年薪資是否會繼續上漲的數據，但預計美國當選總統川普的經濟政策將更加明確。此外，日本政府計劃在4月開始的財政年度預算創紀錄的7,350億美元，這將增加社會安全和償債成本，並進一步增加日本的債務負擔，這是業界最重的。今年日圓兌美元匯率已下跌逾10%，已連續第四年下跌。

日圓跌至近五個月低點

週四，由於美元堅挺，澳元兌美元匯率下跌至0.62美元左右。投資人繼續打壓美國升息的可能性，從而打壓澳元等其他貨幣。同時，澳洲方面，澳洲儲備銀行（RBA）本週稍早公佈了12月政策會議紀要，強調需要暫時維持緊縮的貨幣立場。本月早些時候，澳洲央行將利率維持在4.35%不變，符合市場預期。但令許多人驚訝的是，澳洲儲備銀行表示最快可能在明年 2 月降息。會議紀要進一步支持了這一觀點，會議紀要表明，如果未來經濟數據符合預期，短期內可能存在政策寬鬆的空間，這增加了人們對貨幣政策可能改變的猜測。

美元繼續上漲，澳元下跌

週四美元指數穩定在108.1附近，接近上週的兩年高點108.5，因市場繼上週鷹派預測後繼續評估聯準會的利率策略。聯邦公開市場委員會的預測中位數要求明年降息50個基點，顯示利率仍將遠高於先前的預期。此外，當選總統唐納德·川普的關稅威脅降低了美國資本外流的可能性，為美元提供了進一步支撐。美元也受益於總統拜登在國會批准一項新的撥款法案，避免了政府在年底前關閉。投資者目前正在等待每週失業救濟金申請統計數據，該統計數據將於當天稍後公佈。

美元仍處於約兩年來的最高水平

離岸人民幣兌美元匯率穩定在7.30元左右，因假期交易週交投低迷，連續第二天持續波動。週三，中國人民銀行透過一年期中期借貸便利（MLF）向金融機構注入3000億元人民幣，利率維持在2.0%。本月1.45兆元MLF貸款到期，導致流動性淨抽出1.15兆元，為2014年以來最大。這是自 9 月創紀錄的 30 個基點降息以來，MLF 利率連續第三個月保持穩定。 12月初，中國政策制定者表示，他們打算在明年放棄當前的「謹慎」立場，轉向「適度寬鬆」的貨幣政策，以應對日益嚴峻的經濟挑戰。

離岸人民幣維持穩定

韓元兌美元跌破1,460韓元，繼前一交易日短暫上漲後回到約16年來的最低水準。美元繼續升值，韓元依然承壓，韓國央行的鴿派立場和國內政治動盪加劇了這一壓力。韓國央行週三表示，將在 2025 年降息，以平衡通膨、支持經濟成長並解決金融穩定問題，這與近期會議紀要中強調的積極寬鬆的計劃一致。這引發了人們對1月降息0.25個百分點的預期，進一步降息可能使利率降至2%。央行表示，將持續監控市場、評估風險，調整利率決策、貸款安排、數位貨幣準備等政策。同時，川普總統重返白宮，韓國面臨政治動盪和北韓威脅加劇，美韓關係不確定性增加，韓元承壓。

韓元跌至16年新低

美元/韓元升至1463.00，創約16年來最高水準。美元/韓元在過去 4 週內上漲了 5.13%，在過去 12 個月內上漲了 13.11%。

韓元跌至16年來最低水平

美元/印度盧比升至歷史新高 86.73。過去4週，美元兌印度盧比升值1.4%，過去12個月升值2.82%。

日圓仍接近五個月低點，週二兌美元匯率約157日圓，本月已下跌4.9%。日圓貶值加劇了人們對日本當局可能幹預以穩定日圓匯率的猜測。日本央行上週維持利率不變，但沒有具體說明未來何時升息，這一立場與聯準會前一天的強硬立場形成鮮明對比。預計聯準會將在 2025 年穩步降息，強調維持金融紀律的立場。聯準會主席上田一夫表示，央行將進一步評估日本的薪資數據和美國當選總統川普的經濟政策，然後再決定是否要調整利率。同時，隨著假期的開始，交易活動出現放緩跡象，這可能會減少市場流動性並增加價格波動。

日圓仍接近5個月低點

美元兌港幣跌至八週低點7.77。過去4週美元兌港幣貶值0.18%，過去12個月貶值0.55%。

港幣創八週新高

週二澳元兌美元匯率約為 0.623 美元，略高於近期兩年低點 0.619 美元。此前，澳洲央行公佈了12月政策會議紀要，強調需要暫時維持從緊的貨幣政策。董事會強調，未來的利率決策將繼續以數據為導向，並指出，儘管通膨風險有所緩解，但由於全球經濟狀況和服務業通膨上升，不確定性仍然存在。會議紀錄也表明，如果經濟數據符合預期，最早在二月就有放鬆政策的空間。同時，最近的經濟數據顯示，10 月和 11 月的支出有所增加，但這是否反映了持續復甦或僅僅是假期前支出的季節性增加，目前尚不清楚。

澳幣兌美元匯率穩定在0.62美元附近。

週二美元指數徘徊在108.1附近，接近12月18日觸及的兩年高點108.4。美元指數因美債殖利率上升以及聯準會2025年降息頻率降低的預期而上漲。聯邦公開市場委員會的預測中位數要求今年降息50個基點，顯示利率將繼續高於先前預期。此外，當選總統川普的關稅威脅降低了資本流出美國的可能性，進一步支撐美元。政府暫時避免關門也提振了人們對美國經濟的信心。然而，美國消費者信心意外下降預示著經濟成長面臨潛在挑戰，並可能打壓美元走勢。這種情況發生在假期期間，交易量減少，市場波動普遍增加，價格波動放大。

美元指數依然堅挺

繼假期週交易疲軟後，紐元兌美元週二走軟，交投約 0.565 美元。紐西蘭元兌美元匯率相對接近兩年低點，受到紐西蘭儲備銀行進一步寬鬆貨幣政策的預期打壓。上週，紐西蘭經濟在 9 月季度收縮了 1%，而上一季修正後的收縮率為 1.1%。這比市場預期的 0.4% 收縮還要糟糕，並正式將該國推入衰退。在經濟數據意外疲軟後，投資人充分預期紐西蘭聯邦儲備銀行將在 2 月降息 50 個基點。美元週一小幅下跌，為紐元提供暫時支撐，此前積極的通膨數據證實了聯準會進一步降息的預期。

紐西蘭元依然疲軟

巴西雷亞爾兌美元匯率跌破6.17雷亞爾，接近12月18日觸及的歷史低點6.29雷亞爾。對巴西財政政策和通膨預期上升的擔憂繼續削弱投資者信心。儘管國會最近通過了支出削減，但這些措施的有效性仍然存在不確定性。市場上的懷疑情緒日益高漲，政府支出前景從 520 億雷亞爾降至 440 億雷亞爾，樂觀情緒正在減弱。同時，2024年通膨預期不斷上升，目前預期為4.91%，高於央行3%的目標。各國央行最近的行動，包括發表一封公開信，承認它們可能無法達到通膨目標，引發了人們對其穩定通膨能力的擔憂。同時，由於市場預期聯準會降息步伐將放緩，美元走強，給雷亞爾帶來進一步壓力。

財政和通膨擔憂導致巴西雷亞爾疲軟

隨著投資者處理最新的通膨數據並評估墨西哥央行貨幣政策前景，墨西哥比索兌美元匯率於12月18日跌破20.14比索，觸及20.37比索的月度低點。墨西哥12月上半月整體通膨率較去年同期降至4.44%，但仍優於預期，超過央行3%的目標。此外，核心通膨率意外升至3.62%，結束了連續六週的下降，顯示經濟內部的物價壓力持續存在。此外，墨西哥央行近期將基準利率調降25個基點至10%，符合市場預期。此次降息符合遏制通膨的預期，預計年底通膨率將達到4.6%，但央行預測通膨要到2026年中期才會回到3%的目標，不確定性進一步加大正在出現。這也影響了投資者的信心。

墨西哥比索因通貨膨脹而貶值

美元指數週一小幅升至108關口，為12月18日以來的兩年來最高點，繼上週聯準會的鷹派前景後，市場繼續評估政策前景，並逼近108.4的高點。聯邦公開市場委員會的預測中位數要求明年降息 50 個基點 (bp)，使利率遠高於預期。相反，歐洲央行、英國央行、日本央行、瑞典央行在會議後發出鴿派訊號，瑞士央行降息幅度超預期，加拿大GDP意外萎縮，給美國帶來壓力。美元指數貨幣。當選總統唐納德·川普的額外關稅威脅也提振了美元，降低了美國資本外流的前景。最後，拜登總統在國會批准了一項新的撥款法案，避免了政府在新年前關閉，也支持了美元。

美元指數逼近兩年高位

12月18日，加幣/美元跌破1.44，逼近2020年3月以來的最低水準1.445，因投資人消化疲軟的GDP數據以及美元走強。加拿大11月份GDP估計環比下降0.1%，這是今年首次下降，與央行的警告和最近下調的成長預測一致。加拿大政府下調GDP預測，2025年成長速度從1.9%下調至1.7%，2026年成長速度從2.2%下調至2.1%。人們越來越預期加拿大央行將進一步降息以支持經濟成長，這可能會擴大與美國的利差，並降低加元的吸引力。同時，由於通膨緩解增強了人們對美元彈性的信心，美元走強，儘管下行風險因聯準會將放慢降息步伐的預期而受到限制。

加元接近多年低點

歐元在11月底跌破1.04美元，接近兩年低點，由於對央行政策的預期存在分歧，2024年歐元預計將下跌近6%。投資人正在消化最新的央行會議，並調整對2025年降息的預期。歐洲央行總裁拉加德在接受《金融時報》採訪時表示，歐元區「非常接近」實現中期通膨目標。歐洲央行去年12月第四次將政策利率下調至3%，但仍保持謹慎態度。拉加德強調，儘管整體通膨已降至2.2%，但服務業通膨仍處於3.9%的高位，顯示挑戰依然存在。相比之下，聯準會預計 2025 年只會降息兩次，低於先前的四次預測，這可能會支撐美元。投資人也對當選總統川普領導下的美國政策變化保持警惕，這為2025年的市場前景增添了不確定性。

歐元接近2年低點

英鎊兌美元交投於 1.257，自 1 月以來下跌 1.3%，但仍是今年表現最佳的主要貨幣之一。英國央行在設定2024年最終利率時採取鴿派基調，給英鎊帶來壓力。英國央行如預期將利率維持在4.75%，但三名政策制定者意外投票支持降息，引發人們對明年利率下降速度可能快於預期的擔憂加劇。截至 10 月的三個月內薪資成長加速，11 月通膨率升至 2.6%，但這些壓力似乎不足以阻止 2025 年逐步降息。同時，英國經濟出現承壓跡象，第三季GDP持平，第二季增幅從0.5%下調至0.4%。疲軟的經濟環境為總理基爾·斯塔默的新政府帶來了進一步的挑戰。

英格蘭銀行暗示可能降息 英鎊或將在2024年下跌

週一，日圓兌美元匯率跌破156日圓，接近五個月低點，增加了日本當局幹預的可能性。週五，日圓因積極的通膨數據小幅反彈，但由於日本央行下次升息時間仍存在不確定性，日圓繼續掙扎。央行上週在 12 月會議上選擇維持利率不變，理由是薪資趨勢、全球經濟不確定性以及需要評估即將上任的美國政府的政策。外部方面，美國消費者支出通膨數據弱於預期，使得日圓無法利用美元走弱的機會而獲利，並緩解了對聯準會明年降息步伐的擔憂。

日圓徘徊在五個月來的最低水準附近。

在美元走軟的支撐下，韓元兌日圓升至1,450日圓兌1美元左右，遠低於前一交易日觸及的16年低點。然而，由於韓國央行的鴿派立場和國內政治緊張局勢升級，韓元仍面臨壓力。韓國央行最新會議紀要強調需要積極採取寬鬆貨幣政策應對經濟放緩，韓國央行1月降息25個基點，並預計2025年進一步降息引發市場預期。基準利率可能降至2%。在政治方面，韓國繼續應對日益嚴重的不安全局勢，在圍繞總理韓正權力的持續爭議中，代理領導人最近否決了一項反對黨法案，而且該國經濟形勢的不確定性正在增加。

美元走弱，韓元走強

週一略弱於預期的個人消費支出通膨數據讓市場對聯準會明年降息步伐更加溫和，美元指數穩定在107.7附近。由於擔心物價大幅上漲，聯邦公開市場委員會在其最新經濟預測摘要中建議明年降息幅度小於預期，最新報告提高了通貨緊縮預期。美國國會週六稍早通過了一項避免政府關門的支出法案，也提振了投資人情緒。市場目前預計聯準會2025年將降息44個基點，略低於聯準會上週預測的兩次降息25個基點。

美元穩定

在美元走軟的支撐下，紐元兌美元升至 0.566 美元附近，連續第三個交易日上漲。此前，美國個人消費支出（PCE）通膨數據弱於預期，積極的通膨訊號支持聯準會進一步降息。然而，由於紐西蘭央行將進一步放鬆貨幣政策的預期，紐西蘭元仍相對接近兩年低點。上週，紐西蘭9月經濟季減1.1%，這數字上修至-1.0%。這比市場預期的 0.4% 的收縮還要糟糕，並正式表明該國將再次陷入衰退。由於經濟意外下滑，投資人充分消化了紐西蘭聯邦儲備銀行2月降息50個基點的預期。

紐西蘭元擴大升勢

離岸人民幣兌美元匯率穩定在7.30，交易員等待中國人民銀行本週稍後決定一年期中期貸款利率，以獲取未來政策措施的線索。上週，中國人民銀行將一年期和五年期貸款市場利率分別維持在3.1%和3.6%的歷史低點不變，符合市場預期。這兩項利率均在上個月下調，並在 7 月和 10 月下調。在中國政府承諾明年提供進一步的政策支持（包括進一步降息、降低銀行存款準備金率和加強財政措施）後，投資者目前正在繼續評估中國經濟的前景。外圍方面，由於聯準會首選的通膨指標不如預期以及再度降息預期，人民幣獲得支撐。

在中國人民銀行宣布之前，離岸人民幣保持穩定

由於投資者等待週二公佈澳洲儲備銀行 12 月政策會議紀要，週一澳元小漲至 0.62 美元左右。本月早些時候，央行維持政策利率在4.35%不變，符合市場預期。但令許多人驚訝的是，澳洲儲備銀行暗示最快可能在明年2月降息，這標誌著貨幣政策立場改變以支持經濟成長。同時，根據最新經濟數據，11 月澳洲私部門信貸季增 0.5%。這是四個月以來的最高環比增幅，凸顯了貸款活動和潛在需求的彈性。

澳洲聯邦儲備銀行會議紀要公佈前澳元小漲

俄羅斯盧布兌美元匯率為104盧布，自12月6日反彈至98盧布的一個月高點以來一直處於下跌趨勢，但俄羅斯央行意外決定維持利率不變，對此沒有任何反應。儘管消費者和企業對高通膨預期感到擔憂，俄羅斯央行仍將基準利率維持在21%的歷史高點不變，令原本預計升息200-300個基點的市場感到意外。自六月以來，對莫斯科交易所的製裁迫使俄羅斯央行設定外匯價格，凸顯了盧布與海外市場的隔離並抑制了市場反應。今年，盧布兌主要貨幣大幅貶值，原因是俄羅斯金融部門受到製裁，以及其主要貿易夥伴中國對其初級產品的需求下降，導致外部對盧布的需求大幅下降。俄羅斯政府願意接受盧布貶值，這將使局勢進一步惡化，因為貨幣貶值將增加能源出口商的出口收入，而能源出口商是俄羅斯預算的主要收入來源。

俄羅斯盧布繼續下跌

由於核心個人消費支出數據弱於預期，美元走弱，墨西哥比索兌美元匯率升至20.2比索兌美元上方，從12月18日的月度低點20.37比索回升。這提高了人們對通貨緊縮和聯準會進一步降息的預期，美國國內生產毛額和初請失業金數據進一步支撐了這一預期。同時，墨西哥央行降息25個基點至10%，符合投資人預期。這次降息之際，墨西哥通膨放緩，墨西哥央行表示預計明年通膨率將降至4.6%，但預計不會達到這一水平。到 2026 年中期實現 3% 的目標。

墨西哥比索反彈

週五美元指數從前兩個交易日觸及的兩年高點108.5再次下跌至108，因良好的通膨訊號支持聯準會進一步降息。聯準會建議作為衡量潛在通膨指標的核心PCE價格11月環比上漲0.1%，弱於市場預期，5月以來的最低水準。聯邦公開市場委員會在最新的經濟前景摘要中表示，明年的降息幅度將少於預期，對價格持續上漲的擔憂增強了人們對通膨消退的希望。昨天發布的經濟展望摘要顯示，美國第三季GDP成長率上修至年率3.1%，新增失業保險申請人數預計將下降，支撐了所提及的鷹派前景。同時，美元指數受到英國央行和日本央行鴿派訊號以及瑞士央行、加拿大央行和瑞典央行降息的進一步支撐。

美元指數從兩年高點回落

12月18日，由於巴西央行在金融不穩定的情況下採取積極的外匯幹預措施以穩定貨幣，巴西雷亞爾兌美元匯率從歷史低點6.29雷亞爾反彈。巴西央行上週透過現貨拍賣和配額操作向市場注入超過277.5億美元，大幅增加了美元的流動性，緩解了雷亞爾的壓力。隨著國會在政府財政政策方面取得進展，包括參議院批准支出削減、透過提供財政轉移支付降低收入分享擴張計劃的資格以及工資成本上限，市場情緒也有所改善。這些措施緩解了財政擔憂並支持雷亞爾復甦，但由於政府是否能夠實現可持續財政整頓的不確定性，前景仍然陰暗。

央行幹預後巴西雷亞爾反彈

歐元兌美元跌至四周低點1.03。歐元兌美元在過去 4 週內下跌 1.16%，在過去 12 個月內下跌 6%。

新聞頭條

透過來自世界各地的即時更新了解正在發生的事情。

由於金融不穩定，巴西雷亞爾接近歷史低點

美元逼近兩年高位

西班牙通膨導致歐元下跌

紐元繼續反彈

澳幣假期上漲

美元貿易穩定

日元繼續走弱

韓元結束連續兩日跌勢

離岸人民幣小幅下跌

印度盧比跌至歷史新低

失業率創歷史新低，巴西雷亞爾穩

韓元進一步貶值

紐西蘭元連續第四周下跌

日圓反彈

美元保持穩定在約兩年來的最高水平。

隨著政治動盪加劇，贏家將會減少

澳元逼近兩年低點

央行行動後巴西雷亞爾反彈

土耳其里拉跌至歷史新低

政治不穩定導致韓元暴跌

儘管交易清淡，紐西蘭元仍堅挺

日圓跌至近五個月低點

美元繼續上漲，澳元下跌

美元仍處於約兩年來的最高水平

離岸人民幣維持穩定

韓元跌至16年新低

韓元跌至16年來最低水平

印度盧比跌至歷史新低

日圓仍接近5個月低點

港幣創八週新高

澳幣兌美元匯率穩定在0.62美元附近。

美元指數依然堅挺

紐西蘭元依然疲軟

財政和通膨擔憂導致巴西雷亞爾疲軟

墨西哥比索因通貨膨脹而貶值

美元指數逼近兩年高位

加元接近多年低點

歐元接近2年低點

英格蘭銀行暗示可能降息 英鎊或將在2024年下跌

日圓徘徊在五個月來的最低水準附近。

美元走弱，韓元走強

美元穩定

紐西蘭元擴大升勢

在中國人民銀行宣布之前，離岸人民幣保持穩定

澳洲聯邦儲備銀行會議紀要公佈前澳元小漲

俄羅斯盧布繼續下跌

墨西哥比索反彈

美元指數從兩年高點回落

央行幹預後巴西雷亞爾反彈

歐元觸及4週新低

英格蘭銀行暗示可能降息英鎊或將在2024年下跌